儲蓄一千三百萬的祕訣
作者：洪震宇 /天下雜誌 第249期 在這個全球股市下跌，共同基金虧損連連，銀行利率降到歷史新低的年代裡，從保守型到積極型的投資者，該如何做聰明的資產配置？ 規劃退休理財之前，要了解自己的投資觀念與需求，並與理財顧問溝通，找到最適合的理財工具。 四十歲的媒體工作者周國偉有個夢想，由於沒有生小孩，五十歲退休之後，和太太住進舒適的老人住宅，到處旅遊、享受美食。但前提是在十年內累積一千萬的退休金。 這一千萬要怎麼來？即將繳完房貸的周國偉，想藉由薪水與投資股票來完成夢想，但想到這兩年股市變動劇烈，他心裡也頗為擔心。 現在連保險公司也不保險了。 保險公司過去賣平均預定利率在7％以上的保單，現在利率已經降到3％以下，造成保險公司龐大的資金運用壓力，甚至可能發生倒閉危機。「你相信保險公司會活的比你久嗎？」一位會計師質疑。 在這個不確定的年代，退休生活勢必要靠自己，該怎麼規劃退休理財，卻讓人既期待、又怕受傷害，但是人還是要退休，更需要理財計劃來規避風險。 一、退休該準備多少錢 每個人財務與生活狀況不同，退休需要的生活費用也不同，瑞泰人壽市場企劃處經理林慧貞估計，退休後的生活費大約是目前收入的七成，因為交通與房租等費用減少，卻增加旅遊與醫療費用的支出。 台灣花旗銀行調查，國人希望退休的年齡平均在五十四歲，退休後平均每月生活費需要3萬7,000元。 但是內政部對國民生活狀況調查顯示，台灣目前六十五歲以上老人的主要經濟來源，將近五成是子女奉養，平均每月生活費用在9,400元。3萬7,000元的理想，與9,400元的現實有很大的差距。 花旗銀行分行與投資業務負責人管國霖估計，現代人壽命愈來愈長，假設五十五歲退休後再活三十年，以每個月3萬7,000元的生活費計算，不包括通貨膨脹的影響，至少要準備1,300百萬的退休金。 1,300萬對一般人而言，宛如是個天文數字。花旗銀行的調查也顯示，三十八歲以上的受訪者，有五成還沒開始為退休做準備。 比較各國的理財行為，台灣人集中在存款與股票，但是在長期投資的退休保險金、固定收益的債券比重卻過低。（表一） 「國人喜歡短線操作，對退休卻缺乏有系統的規劃，」怡富投顧總經理蕭碧華一語道破台灣人的理財觀。 根據怡富理財網（www.jfrich.com.tw）以每年投資報酬率10％來計算，預計五十五歲退休的人，如果現在是二十五歲，每個月要投資5700元；四十歲的人每個月必須要投資3萬1000元才能累積1300萬元。 如果是保守的定存族，用利率5％來計算，二十五歲的人每個月要存1萬5000元，四十歲的人每月則需要存4萬8000元。 從複利與時間的角度來看，管國霖認為，提早投資的壓力比較小，而且不同的投資工具會有不同的效果。由於過去股市一五％高報酬的榮景不再，他有些悲觀地說：「未來有10％就已經不錯了。」 二、要有長期投資與分散風險的觀念 一千三百萬要怎麼累積呢？保誠人壽業務發展董事陳建忠認為，投資是一個非常理性的行為，「不是miracle（奇蹟），而是需要discipline（紀律）。」什麼是投資紀律？台大財金系教授邱顯比直截了當地說：「長期投資與分散風險。」 長期投資真的能賺到錢嗎？投資台灣要小心 台灣股市是個淺碟市場，起伏波動大，過去十年來，股市曾經一年上漲79％，也曾重挫43％，平均投資報酬率竟不到2％。 投資人要考慮分散風險的重要性，不能把雞蛋全押在一個籃子裡，例如投資區域、投資組合與時間上的分散。（表二） 「台灣一年就算長期投資了，」群益投信執行副總經理陳忠慶認為，由於台灣股市變化太快，為了降低風險，他建議台灣與國外投資要並重。 美國股市可以長期投資 相對於台灣，美國股市就比較穩定。美國股市在一九二九年崩盤之後，道瓊指數曾跌到100點以下，七十年後，指數已經攀上一萬點；代表高科技的那斯達克指數，三十年前只有100點，目前卻已攀升到2000點。 雖然九一一恐怖份子的攻擊，使許多人對美國前景也不再那麼樂觀，但是缺乏替代選擇標的下，一般人仍看好美國。「經濟走勢一定是往上發展的趨勢，未來也是如此，」花旗投顧協理曾慶瑞指著美國股市走勢圖帶點樂觀地說。 陳忠慶以自己為例，他投資四萬美元在美國基金，儘管遇到全球股災，十三年下來投資報酬率仍高達四倍。「因為退休之後才要用，只要挑對基金，我就放著不管它，」陳忠慶胸有成竹地說。 但是加得顧問公司總經理林奇璋，投資在美國的基金也有十多年，卻沒賺到錢。 邱顯比建議，未來股市波動性比以前更劇烈，一次下跌就會吃掉過去累積的獲利，要定時檢視自己的投資組合，適度做獲利了結，不能像過去一直抱著不動。當投資報酬率達到自己的預期，例如50％，可以先實現獲利，因為未來變動性實在無法預料。 三、如何選擇投資工具 先了解自己的投資觀念 由於投資報酬率與風險成正比，投資之前，先了解自己的投資觀念，是積極、穩健還是保守，能夠承擔的風險是多少，才能選擇適合自己的投資工具。選擇投資工具之前，要先準備三個月到半年生活費的現金，以防萬一。「否則這邊卡住了，那邊也卡住了，還要變現一些投資的資金，划不來，」擁有精算師執照的林奇璋說。 積極的投資工具包括股票、期貨等衍生性金融商品；穩健的工具有股票型基金、投資型保險商品；保守的工具包括債券、儲蓄險、年金險與定存。 定存不是好的投資工具 一位長期投資國內高科技股票的上市公司主管，目前仍陷在套牢的泥沼中。現在她參加郵局的定存，每個月固定繳一筆錢，五年後可以領回一百萬。「現在只要可以領到一百萬我就很高興了，」過去慘痛的教訓，讓她心有餘悸。 邱顯比一聽到把資金都擺在定存，立即說：「若是三十年都擺定存，那鐵輸的，沒有救。」
